Friend.tech：浅析SocialFi赛道新贵
一、简介
Friend.tech是一个去中心化社交平台，该产品建立在Coinbase所推出的二层网络Base链上，通过与Twitter的强绑定获取用户的Web2 身份，并且依据此身份达到获利的可能性。因为在该产品中，每个用户都可以被代币化，用户的影响力可以被市场直接定价。
二、产品
friend.tech作为一个社交应用，其内核就是粉丝经济。用户在使用app前需先预存0.01 E，ETH会作为应用内的主要支付货币，用于购买其它用户的份额（Share）。份额就是用户的影响力代币化，对于购买者来说，购买份额的作用就是获得与被购买者对话的权限（好友位）。当购买完成后，即可进行一对一聊天。friend.tech 为了防止垃圾信息，每个持有者可以发送三条信息，然后等待对方回复并重置上限。
当用户进入应用后，在首页可以看到当前最受欢迎的用户，也可以通过Explore探索按钮搜索自己关注的用户，购买他们的份额。每个用户份额的初始价格是根据推特数据设定的，份额供应没有上限。份额的价格会随着市场供需关系的变化而产生波动，因此，一个人越受欢迎，其份额被购买的也会更多，份额也就更值钱。
推特用户@functi0nZer0和@9527yyds_1整理了产品定价模型，随着份额出售的增长，价格会呈指数级上涨。
从下图可以更加直观地看到斜率是比较陡的，所以，短时间内代币价格就可以拉到一个比较高的位置。同样地，一旦有人开始卖，价格也会很快的下跌。
对于被购买份额的社交影响力人士（KOL）来说，其份额的每一次买卖都可获得5%的“标的费用”（subject fee）。如果KOL想要获得更高的收益，就需要其代币有更高地交易频次。而根据其定价模型，交易频次越高，价格也就被拉升地越快，但是这样带来的一个问题就是：因为没有价值支撑，在粉丝黏性不强的情况下，个人影响力代币很快就会面临“涨不动”的情形。从目前应用内Top影响力代币的交易情况看，影响力最高的KOL代币持有者只有168个，但是代币价格已经涨至2.78 ETH。
三、融资
Friend.tech在推特宣布Paradgm参与种子轮融资，融资金额未披露。并且，friend.tech在今年还与Paradigm合作构建新的在线社交互动工具。
有推特用户爆料friend.tech已经完成A轮融资，估值5,000万美元。此轮有附带代币认证，所以friend.tech应该是会发币的。
四、业务数据
1. 用户
依据dune数据面板显示，Friend.tech当前累计交易笔数达到约62.6万，买方约4.4万，卖方约1.6万个。8月18日，在Friend.tech首次发放每周五积分空投后，交易双方数量都出现大幅度增长。
从交易笔数可以更明显地看出，8月18日之后链上交易更加活跃。
2. 交易量
下图所示为买方/卖方交易数据：买方交易量达8,623 ETH，价值约1,500万美元，卖方交易量为5,585 ETH，价值约995万美元。
从标的的买卖数据来看，目前交易的标的约4.9万个，其中买入标的成交量533.9 ETH，卖出成交量352.6 ETH。
3. 协议价值
Base链当前锁定资产价值（TVL）达1.78亿美元，friend.tech资产价值624万美元，在其链上排名第9位，占比3.5%。作为一款新上线的社交应用，其资产增速算是比较快的。
根据Dune数据面板数据，friend.tech累计交易量达2.1万枚ETH，价值约3,500万美金。个人影响力代币在被交易时会收取10%的交易费用，其中5%会分给被购买者，5%归协议。目前协议收入达973.5 ETH，价值约163万美元。
五、项目进展
8月18日，friend.tech官推表示，已向4.4万名用户发放首次积分空投。此外，团队表示将在为期6个月的测试阶段分发1亿积分，每周五会进行一次空投，积分于链下记录，并将在测试阶段结束后有特殊用途。
friend.tech表示，空投会参考用户每周四之前活动情况，标准将每周更新。不建议用户使用任何特定方法来赚取积分。如果出现问题，friend.tech保留修改先前积分发放情况的权利。
依据积分在代币供应的占比以及FDV，有用户对积分的价值进行了预测：如果在FDV达到2,000万美元，积分空投占比10%的情况下，每积分价值$0.2。
以目前个人影响力代币持仓第一的@Cobie为例，其首次积分空投接收到110万。按照A轮5,000万美元的估值计算，如果空投占比10%，那么每积分价值$0.5，Cobie首次积分空投获利55万美元。
总结
friend.tech是一款以粉丝经济为核心的社交应用软件，目前的功能比较单一。从个人影响力代币的定价模型上可以看到，其机制设计比较FOMO。基于良好的空投预期，目前的热度正在持续走高。friend.tech活跃地址数在快速增长，链上锁定资产价值也处在快速增长状态。如果回归到社交产品本身，无法将粉丝与KOL真正联系起来，产品增长空间比较有限，无法持续。
LD Capital is a leading crypto fund who is active in primary and secondary markets, whose sub-funds include dedicated eco fund, FoF, hedge fund and Meta Fund.
LD Capital has a professional global team with deep industrial resources, and focus on develivering superior post-investment services to enhance project value growth, and specializes in long-term value and ecosystem investment.
LD Capital has successively discovered and invested more than 300 companies in Infra/Protocol/Dapp/Privacy/Metaverse/Layer2/DeFi/DAO/GameFi fields since 2016.
website: ldcap.com
twitter: twitter.com/ld_capital
mail: BP@ldcap.com
medium：ld-capital.medium.com
