LD赛道周报[2023/06/19]

LD Capital
11 min readJun 19, 2023

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【摘要】

稳定币:本周稳定币板块整体市值变动不大,但是BUSD和TUSD受币安影响,市值有较大幅度变动。BUSD一周下跌9.91%,TUSD一周上涨51.29%。

LSD:上周ETH质押率上涨至19.15%,环比增长0.09%。主流LSD协议中,从价格表现来看,FXS一周涨幅10.4%,是表现最好的标的。FXS涨幅主要受FraxChain与FraxV2的推动。

以太坊L2:Layer2 TVL总量略有上涨,总体较上周增加1.1亿美元,总锁仓金额84.4亿美元。Zksync era涨幅最为强劲,较上周上涨14.48%。Zksync era TVL连续上涨已超过一个月,TVL总量到达optimism的三分之一。

DEX:Dex 合并TVL 达到151亿美元, 较上周减少4.5亿美元。Dex 24小时交易量15.3亿美元, 7天交易量172.5亿美元, 较上周减少16.4亿美元。由于Frax Finance拟推出以太坊Layer2网络Fraxchain,Frax Swap在Polygon、Arbitrum、Avalanche等几条链上的TVL增幅明显。

衍生品DEX:上周(6月12日至6月18日)衍生品DEX的整体交易量较此前一周有所上涨。6个主要衍生品DEX协议的周交易量约为120亿美元,涨幅约为20%。从周交易量变化趋势看,5月中旬到6月初,是2023年交易最为冷清的两周。6月中旬以来回升明显。

【稳定币】

本周稳定币板块整体市值变动不大,但是BUSD和TUSD受币安影响,市值有较大幅度变动。

来源:defillama,LD Capital

依据defillama.com 数据显示,目前稳定币板块总市值约1,283亿美元,相较上周仅有0.1%的下滑。主流稳定币中BUSD因受SEC对币安的指控影响,仍有较大幅度下跌。同时,币安官方公告完成TrueUSD(TUSD)于BNB Smart Chain(BEP20)的合约置换,币安地址在波场链上铸造10.7亿枚TUSD。TUSD目前市值为30.09亿美元,一周上涨51.29%。

热点事件:

1)“因CRV价格下跌,Curve创始人地址将3,800万枚CRV存入Aave,以降低自己借贷头寸的清算风险”一事引起社区热议。原因在于Curve创始人已总共向Aave借贷平台存入了2.9亿枚CRV(价值约1.87亿美元),借入7,100万美元稳定币。而目前CRV的流通供应量为8.52亿枚,Curve创始人地址在Aave中的头寸就占了CRV流通供应量的34%。如此大体量的CRV,创始人Michael没有选择在二级市场直接卖出获利,而是选择在借贷协议中抵押换取资金,避免对市场造成直接的抛压,看起来是惜售。但是,从另一角度看,如果市场进一步下跌,一旦CRV价格跌至清算线,很有可能会导致连环清算。甚至,如果有人进行恶意地

精准做空,对于Curve和Aave两大头部DeFi平台来说都是极大的风险。

不过,自从去年11月CRV多空大战导致Aave产生约160万美元坏账之后,Aave就禁止了用户借CRV,所以一定程度上降低了CRV被做空的风险。(更多内容:Curve做空历史和当前潜在做空成本

来源:Twitter

2) 6月15日,USDT发生短暂脱锚,根据@look on chain链上监控数据显示,鲸鱼“0x3356”创建了一个新地址,在Aave和Compound上存入5,250万美元USDC并借入4,000万美元USDT,之后他将4,000万美元的USDT存入Coinbase和Kraken,之后USDT开始脱锚。在将USDT存入中心化交易所 4个小时后,他又从Coinbase提取了2,500万美元的USDC。

在USDT脱锚的4个小时前,@CZSamSun在Aave V2上做空了USDT。鲸鱼“0xd275”在@CZSamSun做空USDT后,开始向Aave和Compound借入USDC并买入USDT进行套利,USDT开始重新挂钩。(@lookonchain Twitter Thread

来源:Coingecko

3)Maker将其DAI存款利率(DSR)从1%提高至3.49%,6月19日正式生效。此次利率上调对于Maker来说是比较大的一次调整,不仅是存款利率本身的一次大幅度上调。

DAI目前整体市值仅居USDT和USDC之后,作为去中心化稳定币龙头,此次加息行为可以看作是加密市场在构建自己的基准利率。

来源:Twitter

自Maker官方发布消息以来,DSR内TVL增加100万枚左右,过去一周存款达到500万枚,取款2.3万枚。

来源: makerburn.com

【LSD】

上周ETH质押率上涨至19.15%,环比增长0.09%。上周有2302.20万枚ETH锁定在信标链中,对应质押率19.15%,环比增长0.09%;其中已参与节点质押的ETH 62万枚,环比增长1.67%,进入队列9.14万枚,环比下降1.50%;其中上周监管对ETH质押的不利影响持续发酵,Coinbase继续出现大量解质押,一周ETH质押量下降0.29%,目前信标链退出队列已出清。

图:Coinbase持续解质押,信标链验证者增长继续放缓

来源:LD Capital

图:ETH质押收益率继续回落

来源:LD Capital

主流LSD协议中,从价格表现来看,FXS一周涨幅10.4%,是表现最好的标的。LDO一周跌幅5%,RPL一周跌幅6.7%。

FXS涨幅主要受FraxChain与FraxV2的推动,上周三Frax创始人Sam在采访中提及Frax拟在年底推出基于zk与op混合证明的Layer2网络,该Layer2的亮点在于使用FrxETH作为网络Gas以及去中心化的排序器(Sequencer);上周末外媒出现较多报道,目前FXS市值3.88亿相较主流Layer2如Arb12.76亿、OP7.12亿具备较大成长空间。从TVL角度来看,上周Rocket Pool的ETH质押量环比增长1.89%,高于Frax1.18%与Lido1.09%,在监管压力下,Rocket Pool作为去中心化程度最高的LSD协议捕获了较多的质押量。

值得一提的是,Swell通过空投预期的社区营销方式TVL一周增长19.64%,目前ETH质押量2.60万枚;ether.fi发行NFT作为质押凭证,通过NFT抵押借贷释放流动性,并引入忠诚度玩法(质押时间越久,apr越高),ETH质押量一周上涨11.32%。

LSDFi中,Prisma、Raft、Gravita等大部分新的潜力项目还在开发阶段或未发币的状态。其中ZeroLiquid上周发布公共测试网,是主网上线的最后一个阶段。LBR由于币安研报的影响出现了短暂的大幅反弹。EigenLayer上周主网上线,还未启动Operators与AVS。基于EigenLayer构建的CDP项目IonProtocol上线进度加快。

【以太坊L2】

1、TVL

Layer2 TVL总量略有上涨,总体较上周增加1.1亿美元,总锁仓金额84.4亿美元。

数据来源:l2beat

Arbitrum、optimism、Zksync era、Starknet TVL较上周均有回升,其中依旧是Zksync era涨幅最为强劲,较上周上涨14.48%。Zksync era TVL连续上涨已超过一个月,TVL总量到达optimism的三分之一。

2、跨链资金情况

Arbitrum跨链资金量大增,超过上周TVB数量的两倍。

3、链上活跃度

近期链上活跃度总体都有所回落,排序上依旧是arbitrum > zksync era > optimism > Starknet。

【DEX】

Dex 合并TVL 达到151亿美元, 较上周减少4.5亿美元。Dex 24小时交易量15.3亿美元, 7天交易量172.5亿美元, 较上周减少16.4亿美元。由于Frax Finance拟推出以太坊Layer2网络Fraxchain,Frax Swap在Polygon、Arbitrum、Avalanche等几条链上的TVL增幅明显。

Ethereum

ETH L2/sidechain

BTC L2/sidechain

Alt L1

【衍生品DEX】

上周(6月12日至6月18日)衍生品DEX的整体交易量较此前一周有所上涨。6个主要衍生品DEX协议的周交易量约为120亿美元,涨幅约为20%。从周交易量变化趋势看,5月中旬到6月初,是2023年交易最为冷清的两周。

图:DYDX周交易量变化情况

来源:tokenterminal

本周TVL略有回升。SEC监管事件暂告一段落后,此前从DeFi协议中退出的资金重新进入。变化比较大的协议是MUX Protocol 和Level Finance。MUX TVL本周增长21.77%,Level降低33.23%。收益率可能是影响因素之一。MUXLP APR约为28%;Level 的低风险池收益率约为14%;GLP (Arbitrum)的收益率为10%。

来源:Defillama

从持仓量看,GMX的持仓量处在下降趋势中。峰值出现在2023年3月中旬到4月中旬,峰值超过2.5亿美元。自4月下旬以来进入下降趋势,最近一周持仓金额约为1.1亿美元,与2022年11月中旬水平相当。

图:GMX在Arbitrum和Avalanche上的持仓量变化图

来源:GMX

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