LD Capital: Solana高性能公链重振与项目探析
一、基本面介绍
Solana是基于PoH的Layer1区块链，主打高能效、高交易速度、低费用，由前高通公司高管Anatoly Yakovenko于2017年创立。在FTX暴雷后，SOL代币价格以及整个生态都遭受到了致命的打击，最后的一年多时间Solana生态都处于极度低迷的状态。
目前，Solana生态已恢复其活力，主要包含以下原因：
1）市场整体复苏。根据Artemis数据，2023年10月1日，区块链市场稳定币市值为130B，2023年第四季度稳定币市值增加至135.5B，截至2024年3月26日，市场稳定币数量增加至当前的156.5B。而Solana上的稳定币市值从883.9M增长至97.5B，增长率约为170,000%。
2）生态项目中出现多个新项目，潜在空投吸引用户。Solana链上最大的交易聚合器Jupiter在24年1月宣布对早起用户进行空投JUP、Bonk对soga手机持有者进行空投等，以及Solana生态中一系列新协议Drift Protocol、Backpack，Marginfi、magic eden等尚未发币，引起了用户对Solana生态上新项目交互热情。
3）高性能特性促使了meme文化盛行。随着ETH代币价格上涨，以太坊链交互费用相对于其他公链和二层过高，促使非巨鲸用户分散至其他链上。BONK作为Solana上最初的meme代币龙头，其市值在12月中旬达到了15亿美元，Solana上meme造富效应开始传播。
二、代币情况
SOL代币总量为5.73亿枚，流通量为4.44亿枚，代币质押量为3.6亿枚。当前市值为872亿美元，已超过上一轮牛市高点。
三、生态
当前Solana的TVL为49.9亿美元，生态处在迅速恢复的阶段。距离上一次牛市的TVL高点100亿美元仅一步之遥。链日活跃用户和新增地址数量自2022年5月以来持续创下新高。自2024年3月活跃地址数量为3743万个，新增地址数为2784万个。
Meme
Meme，中文为“模因”，被定义为“文化的基本单位，可通过非遗传的方式，特别是模仿而得到传递。” 在互联网社会中，模因被认为是可引起病毒式传播的文化，形式可以是语言、图片、视频、行为等。模因的复制特性应当具备三个特征，即遗传、变异和选择。用户在自发筛选信息以后将自己认同的信息复制分享出去，难以得到大众认同的信息往往会随着时间淡出大众的视线，从而实现文化遗传和选择。在传播的过程中，应当具备再创造的特性，从而实现文化的再创造。此外，还需要重视潜意识情感的原力，只有当足够多的传递者，充分加入自己的情绪和情感时，才有可能达到爆发的结果。
市值排名前100的meme代币分别是DOGE、SHIB、PEPE、WIF、FLOKI、BONK。除以太坊上meme代币，仅有solana meme代币市值进入前100。在区块链的meme文化中，“DOGE”狗文化可被视为原文化单位，SHIB、FLOKI为以太坊链上的狗文化再创造，而BONK和WIF则是狗文化在Solana上的再创造。WIF社区中包含更广泛的社区基础，因此在后期超越了BONK,成为了Solana上的meme龙头。
市值（数据取自Coingecko；2024年3月24日）
Dogwifhat（WIF）
dogwifhat模因图，最初主要流行于堡垒之夜和火箭联盟的玩家之间。2019年11月6日，堡垒之夜职业玩家issa首先将他的Twitter个人资料图片设置为一张戴着粉色编织帽的柴犬照片，Twitter用户@Vapurly 评论“Dogwifhat”，随后并发布“加入dogwifhat”的推特内容。随后，一大批具有影响力的名人陆续使用该图片作为社交媒体头像，包括堡垒之夜主播 Vraxito，火箭联盟玩家 Spoodah、nxtsabo等等。
Dogwifhat代币受到该图片的启发，于 2023 年 11 月推出。2024年3月1日，Robinhood宣布将在其加密平台新增支持WIF。3月2日，加密货币交易所BitMEX的联合创始人兼首席执行官Arthur Hayes发推表示看好WIF。
Bonk（BONK）
BONK于2022年12月25日上线，作为送给solana社区的圣诞礼物,50%代币用于空投，该项目旨挑战VC 代币的主导地位,反对低流通高通胀式的代币经济学。
BONK代币在solana社区接受度较高，被penBook和 Orca平台接受作为NFT的支付选项，作为SolFarm和BonkStake等平台质押NFT的激励措施。BONK也通过对 Solana Saga 加密手机进行空投的方式扩大其进一步影响力。
Book of MEME（BOME）
Book of MEME是一个 CC0 meme书库，也可以是去中心化社交网络，可链接一切的 NFT，以及 solscan网络上的的迷你GIF，由Pepe Meme艺术家Darkfarm发行。该项目原计划募集500 SOL，最后一共募集了10,131 枚SOL。募集的所有SOL都添加进 LP池，在为其提供了良好的初始流动性，使得巨鲸可轻松参与交易。
Slerf（SLERF）
3月17日Slerf通过其推特账号发布募资消息，成功募集超过5万枚SOL，募集到的资金将一半用于预售，另一半注入流动性池（LP），这一做法与其他募资MEME项目规则一致，尚无出彩点。但18日，Slerf项目创始人@Slerfsol在X宣布操作失误导致LP及空投代币被意外销毁，且铸币权限也被永久移除，这一事件成成为了SLERF价格暴涨的催化剂。
Myro（MYRO）
以Solana联合创始人Raj Gokal的宠物犬Myro命名。MYRO持有者可使用代币购买限量版Myro商品，包括T恤、帽子和卫衣。该项目还定期举办社区活动，包括语音聊天、论坛和竞赛加强社区凝聚力。团队选择对代币实行0%的交易税，确保用户在进行交易时不会产生额外费用。开发者除了放弃合约所有权，还燃烧他们的LP代币，进一步加强了meme代币的去中心化属性。
WEN
WEN是基于Jupiter项目推出的 LFG Launchpad平台测试发行meme代币。
代币分配为：70%用于空投，空投对象包括 Jupiter 用户、Ovols NFT 持有者、蓝筹 NFT 持有者、Genesis Saga NFT 持有者、mockJUP 测试用户等等。20%用于在 DLMM 构建流动性；10%保留至财库，其中0.75%的WEN 将给予Jupiter DAO， 0.25% 将给予 Jupiter 团队；空投申领结束后，所有未被申领的 WEN 被销毁。
DEX
Jupiter（JUP）
简介：Jupiter于2021年9月作为Solana上的DEX聚合器推出，旨在通过从多个来源传递流动性，为Solana用户提供更好的交易体验。目前主要提供交易聚合、限价单、DCA/定投、Jupiter Start四大功能。
依据Coingecko 去中心化交易所交易量排名来看，Jupiter 24小时交易量仅低于Uniswap，占据第二名，并在近期几度超越Uniswap。一方面是由于Solana生态的火热，交易量异常活跃，另一方面则因其良好的流动性，Jupiter目前已成为Solana用户交易首选。
为了让Jupiter社区成员和用户更多地了解Solana生态系统中的新项目，Jupiter推出Jupiter Start业务，关键功能之一的Launchpad发射台（LFG）现已启动，也是目前Solana上唯一活跃的自带发射台的DEX。目前LFG Launchpad已于3月7日开启了首轮投票，可为获得支持的候选项目发行其代币，首轮候选项目为Zeus Network、SharkyFi、UpRock。Zeus Network已确认将上线LFG Launchpad。
在Jupiter DAO设计的投票流程中，JUP持有者通过锁定JUP代币以获得投票权，并对提案和 LFG 候选项目进行主动投票，没有最低质押数量限制。质押代币解锁有30天冷静期，在此期间仍可参与投票，但是投票权会逐渐减少。
Jupiter计划将1亿枚JUP代币和75%的launchpad费用分配给质押者。依据Jupiter DAO历史数据显示，首轮（3月-6月）投票中已有2.2万个钱包地址约2.4亿枚代币进行质押，此次有5000万枚代币和其他Launchpad费用（包括75亿枚WEN）投入分发，另外5000万枚将在下个季度使用，也就意味着JUP首轮（90天）质押收益率至少可达到84%（0.5/2.4/90*100%*365）。
而且Jupiter专门成立了Jupiter Labs用于孵化基础设施，目前暂定推出的产品为衍生品DEX和LSD稳定币， Labs独立于Jupiter并最终会独立运营。衍生品Perps类似GMX V1协议，已上线Beta版本，支持SOL/ETH/WBTC三种资产，最活跃的SOL交易对24小时交易量达到2亿美金，足以可见在Jupiter的推动下，Jupiter Labs吸引到较多的市场用户和资金。而稳定币协议XYZ暂未推出，用户可通过抵押SOL铸造生息稳定币SUSD。
目前来看Jupiter在Solana上已聚合大部分的交易量，而在其庞大的用户流量和项目资源加持下，Jupiter Start和Jupiter Labs可推动Jupiter以及Solana生态系统的完善，并可在一定程度上形成联动效应，进一步扩大Jupiter的市场潜力。
团队和投资：
团队的主要人员为Meow和Ben Chow，二者于2021年5月成立Jupiter，同时，他们也是Solana上流动性平台Meteora的成员。Jupiter并未公布过任何融资。
代币情况：
该项目于2024年1月31日正式发币，其代币总量为100亿枚，其中40%将通过4轮空投分配给社区，首轮空投分配了10%的代币，也就意味着后续仍有空投预期激励用户采用。
当前市值16.05亿美金，上线的主流交易所包括Binance、Gate。JUP流通量为13.5亿，首轮投票质押了2.4亿枚代币，相当于锁住了18%的流动性，市场流通的筹码更加少。在高收益率和降低流通量的螺旋作用下，有可能会进一步推动JUP代币价格的上涨。
Raydium（RAY）
简介：Raydium是建立在Solana上的首个AMM和流通性提供商，其核心产品是Raydium DEX。Raydium的独特性在于与Serum订单簿的集成使市场参与者能够更灵活地交易数字资产，并且Raydium的流动性池为Serum的订单簿做出贡献，增强了整体流动性。这种集成确保了 Serum 上的任何人都可以对 Raydium 上的订单进行交易，反之亦然。
Raydium也自带Launchpad发射台功能，曾是Solana上最受欢迎的DEX，之前大热的Star Atlas游戏项目也是在该平台完成IEO。Raydium打新池可Ray Pool和Community Pool，Community Pool是根据项目方的要求完成一些社交平台交互任务从而参与IEO的发行，Ray Pool就是代币RAY可根据质押数量获得参与打新的门票，从而为RAY代币赋能。
但是该项目曾在2022年12月遭遇黑客攻击，损失约440万美元，后通过项目财库对投资者进行补偿。因Solana生态的没落以及黑客攻击的负面影响，Raydium进入发展低谷期，其市值也一度被Orca超越。
团队和投资
Rdydium的团队在加密货币量化以及做市商领域拥有多年经验，由FTX团队引荐进入Solana生态。Raydium未公布相关融资额。
代币情况：
RAY代币总量5.55亿，于2021年2月21日推出。当前市值5亿美金，FDV为10.7亿美金，代币流通量达到46.7%。在RAY经济模型中，有22%代币分配给了团队和顾问，据悉该部分代币至少有3年锁定期，也就意味着2024年团队部分代币可能面临解锁。
Depin
Nosana（NOS）
简介：Nosana是一款分布式GPU网络，允许任何人租用算力，通过利用全球闲置GPU的潜在能力，实现GPU算力按需访问，解决市场上 GPU 短缺的问题，为AI用户提供元宇宙项目所需的计算资源。
Nosana的目标是将AI 与区块链技术相结合，以满足AI 推理对GPU 单元日益增长的需求。
伴随AI领域的爆发式增长，Nosana已迅速转向AI推理，代币价格因此获得较为不错的表现。
依据Nosana浏览器数据显示，2023年12月中旬至2024年3月，Nosana AI 推理呈现较为强劲的需求。
代币情况：
NOS代币总量1亿枚，当前市值4.1亿美金，流通量达到83%。上线的主流交易所包括Gate、MEXC。流动性主要集中在Raydium。
NOS是Nosana生态系统原生代币，用于支付服务费用，并在Nosana购买计算资源，而且在Nosana上部署AI推理工作时也需要拥有NOS代币。同时Nosana提供代币质押以供用户赚取奖励。在在Nosana网络产生的费用中，2%用于奖励NOS质押者，NOS代币可在Nosana网络中捕获一定的价值。
Helium（HNT)
简介：Helium旨在通过相应激励措施，促使矿工部署热点，提供无线网络覆盖，为物联网设备提供低功耗、广覆盖的无线网络接入，同时通过独创的覆盖证明机制奖励矿工。Helium 的潜力和前景来自于其挖矿模式，其独创的 PoC（Proof of coverage）是一类优化版的 PoW 挖矿机制，也可算做地理位置 PoW 挖矿机制，通过无线网络技术完成，特点是能耗较低，不需大量电力，挖矿入场门槛极低，因而受到用户欢迎。
2023年4月20日，Helium网络完成向Solana网络的迁移，最强生态和最强叙事双重buff叠加。当前社区覆盖热点近99万个，活跃热点40万。
2024 DePIN 全球硬件大会将于4月8日在香港数码港举行，Helium基金会CEO Abhay Kumar目前已确认出席。
团队与投资：
Helium项目成立于2013年，项目总部位于美国旧金山，自2014年起，Helium先后完成至少4轮融资，2022年以12亿美元的估值完成2亿美元的D轮融资，其各轮融资金额表现都非常亮眼，参投公司包括A16Z、Multicoin 以及谷歌风投等。
代币情况：
HNT 代币总量2.23亿，流通量1.63亿，市值9.8亿美元。HNT 是 Helium 生态系统中的主要经济资产，支付网络数据传输费用的唯一方法是燃烧 HNT。
Helium Mobile（MOBILE)
简介：Helium Mobile想要成为一家去中心化的5G网络运营商，通过代币激励个人分享热点设施，使用无数小型分散的热点取代大型基站，从而实现低成本、高覆盖的网络。MOBILE是 Helium subDAO 治理代币,通过社区提案HIP53引入更宽泛的Helium网络，该代币由5G-CBRS和WiFi热点通过数据传输和覆盖范围证明来进行开采。该网络提出了使用量决定代币奖励的机制，在某种程度上降低了设备空转骗取奖励的可能性。项目处于早期，参与网络的设备还十分有限。
代币情况
最大供应量为2300亿枚，代币挖矿由2022年8月开始，每两年减半一次。热点供应商和服务提供商都必须质押MOBILE代币才可加入网络。目前代币流通量为856亿，流通率为37%，已上线Coinbase。
Shadow Token（SHDW）
简介：Shadow 是一个由 GenesysGo 开发稳定的高性能云平台，由去中心化的运营商网络提供支持。Shadow Drive 是专为 Web3 构建者设计的去中心化、高性能和可扩展的对象存储。Shadow 的 Solana RPC 建立在独立运营商的网络之上，通过直接向生态系统运营商支付计算费用，真正将后端 API 去中心化。
此前，在Solana上进行NFT等存储活动，常采用Arweave 和 Filecoin 这种第三方存储解决方案，但它们都是一条独立的存储公链，与Solana 不兼容，进行存储活动用各自的代币支付。ShadowDrive则是Solana生态的原生存储系统，是专为满足 Solana 对生态系统的存储日益增长的需求而设计。
根据项目的官方文档描述，Shadow Drive 的存储费用比市面上任何同类项目都要便宜，一方面得益于 Solana 本身的gas成本低，另一方面则由于ShadowDrive 底层对存储任务合理的分解、调度和安排，这里就涉及到该项目的数据分发和共识引擎D.A.G.G.E.R.（directed acyclic gossip graph enabling replication），可优化快速数据访问和文件处理，让存储的效率更高。
2024年1月17日，官方正式宣布ShadowDrive V2和D.A.G.G.E.R 测试网启动，且项目方提供总计60万枚SHDW的代币用于激励做出贡献的节点运营者和用户。
而且GenesysGo官方曾在X平台直言2024年上半年的任务就是将ShadowDrive V2和D.A.G.G.E.R部署到主网，下半年的任务则是营销、营销、营销。
代币情况：
SHDW代币总量1.69亿，当前流通量已达到96%，市值2.2亿美金，FDV为2.3亿美元。目前尚未在主流中心化交易所上线，流动性主要集中在Raydium。
Solchat（CHAT)
简介：基于Solana区块链的通信协议，用户可以通过web3环境进行语音通话、短信等操作，并且所有的群聊信息等都存储在链上，用户每次互动都会进行加密进行隐私保护。当前处于v1版本，预计很快发布v2版本，v2为最终版本，将降低使用费用、支持群聊和添加NFT头像等功能。其v1版本的钱包与钱包之前的Facetime通信成功促使其代币价格拉升。
代币情况：
CHAT代币总量为1000万枚，50%用于预售，10%作为LP，10%分配给团队，10%用于市场营销，10%用于中心化交易所。当前市值为9060万美元。
Solchat 引入了一种质押机制，用户可以将其 $CHAT 代币质押到质押池中，以获得总池中 80% 的收入份额。
Solcard（SOLC)
简介：solcard是支持SOL充值、无KYC的加密虚拟卡，该加密虚拟卡支持网上购物。Solcard对每笔用户存款收取5%的手续费，并且计划将收取费用的50%返还给SOLC代币持有者。微信支持Solcard绑定支付促使其价格拉涨。
代币情况：代币总量为1亿枚，80%用于公平发售，10%用于市场营销，10%作为储备财库和运营。当前市值为1600万美元。
流动性质押协议
由于ETH转PoS之后成为生息资产，个人直接参与质押的门槛较高，而交易所推出的质押服务则受到高度中心化的诟病，而流动性质押平台可提供质押证明代币并可在DeFi协议中使用，提高资金使用率，从而受到市场的青睐。SOL代币经济模型的通胀模式也激励SOL持有人质押其代币。
SOL质押数量在2023年10月30日达到了历史高峰，为3.98亿枚。由于币价拉升，因此部分代币选择解质押，目前，Solana共质押了3.8亿枚SOL，其中越3.57亿枚为直接通过节点质押，2300万枚SOL则是通过流动性质押协议进行质押。其中生态上最大三个流动性质押协议为Marinade Finance、Jito Network和Blazestake。
Jito network
简介：Jito network是由Jito Lab所推出的流动性质押协议，Jito给质押者提供了质押收益外，同时可捕获Solana网络中的MEV收益。其产品包括：客户端Jito Solana、Jito Bundles、区块链构建器Jito Block Engine、MEV分配系统。由于其MEV业务可将部分的MEV收益分配给JisoSOL，所以通过Jito质押的用户收益也相对更高。协议TVL在2023年11月前快速增长，空投快照后质押数量有所下跌，1月后质押数量缓慢增加。根据dune数据显示，Jito目前是solana生态中最大的流动性质押协议，质押SOL数量为916万枚。
投资机构：
种子轮获得220万美元融资。
A轮融资获得1000万美元，由Multicoin Capital与Framework Ventures领投，Solana Ventures以及Solana Labs联合创始人Anatoly Yakovenko参投。
代币情况
Jito的原生代币为JTO，当前流通市值为3.31亿美元，于2023年12月7日正式发行，总供应量为10亿枚，当前流通量为11.7%，主要交易场所为币安。代币总量中34.3%用于社区增长；24.5%分配给核心贡献者；25%用于生态发展；16.2%分配给投资者。分配给社区增长的代币中1亿枚用于空投，8,000万枚分配给了JitoSOL的持有者，1,500万枚分配给运行Jito客户端的验证者，500万枚用于分配给Jito MEV的搜索者。
Marinade
简介：于2021年8月正式推出，是solana生态上最早的流动性质押协议，用户可以在Marinade平台上质押SOL并获得mSOL。mSOL的解锁时间通常为3天，与Solana网络质押epoch时间一致。Marinade还提供原生质押服务，允许用户在不使用任何智能合约（也就没有LST）的情况下获得质押收益。目前Marinade上质押的SOL数量为623万枚。
作为在Solana链上最早的质押协议，Marinade历史上SOL最大质押量约为900万枚，随后陆续受到Lido以及Jito等质押平台上线的冲击，业务长期维持在相对稳定水平。营销能力相对一般，因此市场关注度一直较低。
代币情况：代币总量为10亿枚，流通市值为7800万美元，已上线coinbase。代币分配中35%（3.5亿）分配给流动性挖矿，每周分发大约0.17%（170万枚）奖励mSOL持有者。
Blazestake
简介：Blazestake于2022年5月推出。在BlazeStake平台上，质押者有两种选择：一是加入标准委托池，二是选择任意验证者进行SOL质押。无论哪种方式，质押者均可获得bSOL作为其流动性质押收益的证明。该平台网络质押量在2023年11月迅速增加，由60万枚SOL增长至239万枚SOL，增长率达到400%，可能于该平台暗示进行空投相关。
代币信息：
代币总量为100亿，当前市值为1900万美元。未找到其他代币信息。
预言机
Pyth Network（PYTH）
简介：Pyth Network是由Douro Labs开发的价格预言机解决方案，该协议产品主要为Price Feed（喂价服务）、Benchmarks（提供链上和链下的历史数据）以及Entropy（随机数）服务。Pyth网络使用第一方数据网发布数据到Solana和Pythnet，支持来自交易员、做市商和DeFi协议的数据源。Pyth采用“推”模型解决传统“拉”模型的问题，降低延迟、扩展性和网络成本。
在2024年2月，Pyth的交易量占据Solana网络的将近20%，由于3月solana meme代币交易火爆，pyth的交易量仍占据Solana网络的将近10%。由于其合作伙伴十分广泛，因此多个协议都宣布将对PYTH质押者进行代币空投。
投资机构：
2023年12月宣布完成战略融资，Castle Island Ventures、Multicoin Capital、Wintermute Ventures、Borderless Capital、CMT Digital、Bodhi Ventures、Distributed Global和Delphi Digital等加密公司参投，融资金额并未披露。
代币情况：代币最大供应量为100万枚，当前代币流通率为15%，下一次代币解锁时间为5月20日，流通量将增加至36.2%。质押PYTH代币可参与协议治理投票，当前质押量为1.27亿枚，占流通量的8.4%。
并行EVM
Neon（NEON）
简介：Neon是Solana 上的以太坊虚拟机，兼容EVM，允许开发者使用以太坊工具在 Solana 上构建和部署去中心化应用（dApp），由Neon Labs构建。
NEON 创造了一个类似 EVM 的代码执行环境，它的工作原理是将受激励的 Neon EVM 运营商引入 Solana 区块链，后者代表以太坊 dApp 用户促成交易。这些运营商从使用 Neon EVM 的 dApp 接收类似以太坊的交易。然后将它们包装成 Solana 交易，最后将这些交易发送到 Solana 区块链上执行。
Neon EVM 使基于 Solidity 和 Vyper 的 dApp 可以利用 Solana 网络的优势：低费用、高交易速度和并行交易执行能力。
团队和投资
Neon首席执行官Marina Guryeva是欧洲工商管理学院硕士，CTO Andrey是计算机科学于控制系统所示，二者都有丰富的区块链工作经验。
Neon在2021年11月9日完成由Jump Capital 领投，Three Arrows Capital、Solana Capital、IDEO CoLab Ventures 等参投的 4000 万美元融资。而后，11 月 11 日又有德国区块链孵化公司 Advanced Blockchain AG 宣布，已经通过其子公司投资 Neon Labs。
代币情况：
NEON代币总量10亿，当前流通量占比5.77%，流通市值1亿美金，FDV 17.4亿美金。NEON代币于2023年7月17日上线，目前流通的部分基本为公募释放的5%，种子轮投资者、早期贡献者、团队等相关利益方代币均有1年锁定期，之后1年内线性解锁，解锁期为2024年7月17日。
NEON主要流动性场所在Gate.io以及Orca，而在3月27日，Coinbase将SHDW、NEON两个代币列入上币路线图。
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